事件：公司發(fā)布2024年及2025年一季報(bào)。2024公司實(shí)現(xiàn)收入70.96億元（同比-9.0%），歸母凈利潤(rùn)9.03億元（同比-2.3%），扣非歸母凈利潤(rùn)7.46億元（同比-12.0%）；2025Q1公司實(shí)現(xiàn)收入14.91億元（同比-5.8%），歸母凈利潤(rùn)1.41億元（同比+16.8%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.88億元（同比-14.7%）。盡管行業(yè)受地產(chǎn)下行影響承壓，但公司堅(jiān)持智能照明產(chǎn)品創(chuàng)新、多渠道協(xié)同發(fā)展鞏固龍頭地位，并積極提升股東回報(bào)。

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　　堅(jiān)持產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，探索智能照明生態(tài)。公司引領(lǐng)行業(yè)智能化、健康化變革，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，在不同應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣。2024年公司迭代升級(jí)SDL智慧光譜技術(shù)，以軟件動(dòng)態(tài)調(diào)配模擬全時(shí)段自然光譜，已廣泛應(yīng)用于家居、商業(yè)、藝術(shù)裝置等領(lǐng)域并打造出智能健康照明標(biāo)桿產(chǎn)品“歐普天境吸頂燈”。公司全屋智能照明解決方案亦創(chuàng)新上架歐普主題光與天幕設(shè)計(jì)并推出標(biāo)準(zhǔn)化套餐，提升用戶使用體驗(yàn)同時(shí)降低決策成本，從“單品銷售”向“場(chǎng)景服務(wù)”生態(tài)升級(jí)。公司正加強(qiáng)與生態(tài)圈伙伴的深度合作，致力于打造歐普智能家居生態(tài)體系。此外公司在商業(yè)照明、海外、電工電器領(lǐng)域也不斷創(chuàng)新，推出致逸Pro3D紋理超薄開(kāi)關(guān)、W80系列純平開(kāi)關(guān)、INNO智能旋鈕開(kāi)關(guān)、“抱抱暖”浴霸系列等產(chǎn)品。

　　多渠道協(xié)同發(fā)展，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量及市場(chǎng)覆蓋。1）家居：以“場(chǎng)景化解決方案”為核心優(yōu)化零售渠道，升級(jí)門(mén)店智能體驗(yàn)區(qū)以促進(jìn)用戶轉(zhuǎn)化、提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量；流通渠道則持續(xù)開(kāi)拓網(wǎng)點(diǎn)、深耕下沉市場(chǎng)，提升覆蓋率與單店產(chǎn)品。2）商業(yè)照明：聚焦突破低碳節(jié)能改造、智慧城市等頭部項(xiàng)目，提升商業(yè)連鎖、辦公、工業(yè)等重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)份額。3）電商：補(bǔ)充中高端產(chǎn)品線，加強(qiáng)內(nèi)容營(yíng)銷樹(shù)立品牌形象，積極響應(yīng)“以舊換新”補(bǔ)貼政策。4）海外：堅(jiān)持自主品牌發(fā)展，聚焦歐洲、東南亞、中東重點(diǎn)國(guó)家，深化渠道布局并擴(kuò)大智能照明場(chǎng)景。

　　AI賦能全鏈路運(yùn)營(yíng)，鞏固供應(yīng)鏈效率優(yōu)勢(shì)。2024年公司繼續(xù)推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打通產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈到終端服務(wù)的全鏈路數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)洞察需求、優(yōu)化庫(kù)存。銷售端公司整合營(yíng)銷系統(tǒng)，以消費(fèi)者為中心構(gòu)建數(shù)字化營(yíng)銷中臺(tái)，利用AI技術(shù)賦能線上運(yùn)營(yíng)。生產(chǎn)端公司則持續(xù)推進(jìn)“平臺(tái)化產(chǎn)品高度自動(dòng)化生產(chǎn)+定制化產(chǎn)品柔性生產(chǎn)”的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，一方面提升成本優(yōu)勢(shì)，另一方面引入機(jī)器人、AI技術(shù)重構(gòu)供應(yīng)鏈提升效率優(yōu)勢(shì)。

　　盈利能力同比提升，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性突出。2024年公司毛利率39.29%（同比-1.04pct），歸母凈利率為12.72%（同比+0.87pct），保持相對(duì)穩(wěn)定。費(fèi)用率方面，2024年期間費(fèi)用率為26.50%（同比-0.05pct），其中銷售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/研發(fā)費(fèi)用率分別為18.20%/4.73%/4.31%（同比-0.28pct/+0.64pct/-1.09pct）。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性依舊，截至2025年一季度公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)55.19天（同比+1.46天）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)40.31天（同比+6.61天）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)82.44天（同比+2.22天）。

　　現(xiàn)金流保持充沛，積極分紅回饋股東。2024年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為8.19億元（同比-8.45億元）?，F(xiàn)金分紅合計(jì)6.67億元，派息率提升至73.8%，持續(xù)回饋股東。

　　證券之星估值分析提示歐普照明盈利能力良好，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　以上內(nèi)容與證券之星立場(chǎng)無(wú)關(guān)。證券之星發(fā)布此內(nèi)容的目的在于傳播更多信息，證券之星對(duì)其觀點(diǎn)、判斷保持中立，不保證該內(nèi)容（包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí)性、原創(chuàng)性等。相關(guān)內(nèi)容不對(duì)各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如對(duì)該內(nèi)容存在異議，或發(fā)現(xiàn)違法及不良信息，請(qǐng)發(fā)送郵件至，我們將安排核實(shí)處理。如該文標(biāo)記為算法生成，算法公示請(qǐng)見(jiàn) 網(wǎng)信算備240019號(hào)。

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